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非理性繁荣（Irrational Exuberance）
1996年12月5日，美国联邦储备委员会主席格林斯潘曾指出美国股市上涨反映了“非理性繁荣”，后来美国股市泡沫破灭，其间美国金融学家罗伯特希勒教授著有《非理性繁荣》一书。
菲利普斯曲线（Philips curve）
经济学家菲利普斯描述失业率和通贷膨胀率之间是一种负相关的关系，意味着如果要降低通货膨胀率，就必须承担更高的失业率。
风险投资基金（Venture capital fund）
投资于新兴的、迅速成长的、有巨大竞争潜力的未上市公司，在承担较大风险的基础上追求高额回报的投资基金。
封闭式基金折价率（Discount of Closedend Fund）
当封闭式基金在二级市场上的交易价格低于实际净值时，这种情况称为折价。封闭式基金折价率（单位份额净值单位市价）/单位份额净值。
公募基金（Mutual funds）
面向社会公开发行和募集的证券投资基金。
股权激励（Stock option incentive plan）
公司以本公司股票为标的，对其董事、监事、高级管理人员及其他员工进行的长期性激励，使经营者能够以股东的身份参与企业决策、分享利润、承担风险，从而勤勉尽责地为公司的长期发展服务。
股指期货（Stock index futures）
以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。
金融工程（Financial Engineering）
包括创新型金融工具与金融手段的设计、开发与实施，以及对金融问题给予创造性的解决。
金融脱媒（Financial disintermediation）
在金融系统十分发达的情况下，资金不经过商业银行而到达融资者手中，是融资格局变化的结果。
金融衍生品（Financial derivative instruments）
是有关互换现金流量或旨在为交易者转移风险的一种双边合约，包括远期合约、期货、期权、掉期等。
久期（Duration）
是指固定收益证券收益率对利率的敏感性。
门口的野蛮人（Barbarians at the Gate）
华尔街通常用来形用那些不怀好意的收购者。
逆向选择（Adverse selection）
交易行为发生前由于信息不对称导致质量较好的交易对象退出市场的逆向变动。
平准基金（Buffer fund）
平准基金是政府通过特定的机构以法定方式建立的基金，通过对证券市场的逆向操作，熨平市场的剧烈波动，以达到稳定证券市场的目的。
收购基金（Buyout Fund）
系属最重要的一类私募股权投资基金，主要以获得目标企业的控制权为投资目的。
双边对锁（Locked position）
期货交易者做数量相等但方向相反的开仓交易，以便不管期货价格向何方运动均不会使持仓盈亏再增减的一种操作方法。
私募股权基金（Private Equity Fund）
以非上市企业股权为主要投资对象的各类创业投资基金或产业投资基金。
私募基金（Privatelyoffered fund）
非公开宣传地向少数或有专门投资经验、不需政府特别保护的特定的投资者筹集货币资金并以基金方式运作的集合投资制度。
套期保值（Hedge）
买进或卖出与现货市场交易数量相当，但交易地位相反的商品期货合约，以期在未来某一时间通过卖出或买进相同的期货合约，对冲平仓，结清期货交易带来的盈利或亏损，以此来补偿或抵消现货市场价格变动所带来的实际价格风险或利益，使交易者的经济收益稳定在一定的水平。
特瑞纳指数（Treynor index）
是每单位风险获得的风险溢价，是投资者判断某一基金管理者在管理基金过程中所承担的风险是否有利于投资者的判断指标。
夏普指数（Sharpe index）
是指单位风险获得的风险溢价，使用这一指标有利于投资者判断开放式基金管理者经营的好坏。
信息不对称（Information asymmetric）
在经济活动中，各类主体对有关信息的了解是有差异的，掌握信息比较充分的主体往往处于比较有利的地位，而信息贫乏的主体则处于比较不利的地位。
行为金融学（Behavioral Finance）
金融学和人类行为学相交叉的边缘学科，研究实际金融市场上正常而非理性的金融活动主体的判断和决策行为，力图揭示金融主体的行为决策的基本规律。
厌恶损失（Loss Aversion）
在行为金融学中，用于描述投资者按照自己心理账户的“平衡”来作投资决策，在调整资产结构时，往往卖出组合中某些“盈利”的品种，而留下仍然“亏损”的品种的投资行为。
羊群效应（Sheepflock effect）
市场上存在那些没有形成自己的预期或没有获得一手信息的投资者，他们将根据其他投资者的行为来改变自己的行为。
詹森指数（Jensen index）
基金投资的期望收益与证券市场的期望收益的比较指标。
BS模型（BS model）
用于对期权定价的一种金融学模型，BS是两位经济学家BLCK、SCHOLES名字的缩写，为了纪念他们发现该模型而用他们的名字命名。
CAPM模型（CAPM model）
资本资产定价模型，它将每一种风险资产的期望超额收益率表示为该风险资产的Beta系数与市场组合的期望超额收益率的乘积，模型描述了资产的收益与风险之间的线性关系，是测量风险和估价资产的基准和衡量投资绩效的标准。
CPI（Consumer Price Index）
消费者物价指数，是反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。
EPS（Earnings per share）
每股收益。
FOF（Fund of Funds）
基金的基金，一种以各类基金为投资对象的理财产品。
PE（Price /Earnings）
市盈率，股票价格与每股收益的比值。
QFII（Qualified Foreign Institutional Investors）
合格的境外机构投资者，被允许把一定额度的外汇资金汇入并兑换为当地货币，通过严格监督管理的专门账户投资当地证券市场，包括股息及买卖价差等在内的各种资本所得经审核后可转换为外汇汇出。
第一回
看股改 金融学家谋划长远
论大势 少年才子初露锋芒
（一）
办公室里静悄悄的，敲击键盘的声音显得格外清脆而响亮。
豆大的汗珠从脸上流下，落在手中的文件上，浸湿了标题中的两个字—— 价值。
时间已经是下午两点半，雷胜平一眼不眨地盯着显示器，0048一字形地封在了跌停板上，七万手的卖盘意味着今天这跌停板恐怕是难以打开了。雷胜平烦躁而漫无目的地敲击了几下键盘，恨不得将按键击碎，随即摘下了那副深度近视眼镜，深深地叹了一口气，“完蛋了！没想到栽在这个玩意儿的手上……”
雷胜平的办公室宽敞而又明亮，在金融大厦二十八层的高楼上面俯瞰四方，深圳的市区拥挤不堪却仍别有一番景色。荔枝公园、莲花山公园、城市中心公园构成了一幅有山有水的画卷，的确让这个喧嚣的城市保留了几块绿洲。平时，工作之余歇息时，雷胜平喜欢站在窗前，眺望远方，思考人生，忘却烦恼。作为宏达基金管理公司的投资总监，同时也是宏达股票优选基金的基金经理，雷胜平今年不过三十岁，从他硕士毕业算起，证券从业经历也只有四五年而已。这个年龄就出任基金经理甚至投资总监的要职，坦率地讲，的确令人艳羡。虽然中国的基金行业诞生较晚，基金经理也普遍由受过西方现代金融理论教育的高学历科班出身的青年才俊所占据，但平均的年龄还是在三四十岁之间。未过而立之年便出任基金经理的实属凤毛麟角，准确地讲，在当前的国内基金行业中，除了两个留过学的“海归”硕士，像雷胜平这样的“土鳖”不过三五个。这里面当然有运气的成分，但运气更加垂青那些具备实力的人。雷胜平正是实力和运气两者的完美结合。面对巨大的压力，他仍然能够保持一份不错的心情，笑看股市的起起伏伏。的确，如果一个基金经理没有一个很好的心理状态来承担周围的压力，他的投资肯定会受到影响。古人有“不以物喜、不以己悲”的说法，认为这是一种超然的境界，而对于基金经理来说，“不以涨喜、不以跌悲”也是一种当然的素质与品格。
然而，这两天，雷胜平似乎并不十分走运，虽然见惯了股市的涨跌，但第一大重仓股0048连续两个交易日跌停的情形却还是第一次出现，这似乎令他已经无暇欣赏窗外的景色。
这已经是0048的第二个跌停板了，在雷胜平管理的基金中，0048是他的第一大重仓股，原本占了他百分之六的仓位，昨天下午的突然跳水让他有些措手不及，他立刻指示交易员加仓买入，然而空方似乎是有备而来，交易员几个两千手的大单都被空方轻松吃掉，这使得基金持有0048的比例已经超过了百分之八，如果继续大幅增仓将会触及百分之十的上限。不得已，雷胜平停止了反抗。失去抵抗的0048义无反顾地朝跌停板狂奔，最后的半个小时，再也没有出现什么意外。
0048的盘子并不算大，股权分置改革之后的市值也不过是二十多个亿。公司隶属生物医药行业，有一定的核心竞争力和自主创新能力，而且近期有一个一类新药处于临床阶段。当然，这还不是一个已经公开的消息，换句话说，公司对外宣称目前没有应披露而未披露的事项。国外的医药上市公司，如果有一个新药临床，股价必定有超凡的表现。国内的股市虽然反应会平淡一些，但至少涨个百分之二三十也是理所应当。雷胜平知道这样的内幕消息，自然不肯错过。况且去年公司盈利1。2亿元，二十倍的市盈率在医药行业上市公司中估值并不算高。另外一个吸引雷胜平的地方在于其他的基金并没有太多关注这家公司，前十大股东中基金只有一席，筹码也显得比较分散。
于是，雷胜平开始大胆地介入，经过两个多月的建仓，公布季度报告时显示，0048已经成为雷胜平的第一大重仓股。该股的走势一直也比较稳健�