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的首席执行官内德·约翰逊决定,不再采取10多年之前从公司外部聘请推销员挨家挨户推销基金的做法,而是由富达公司内部销售人员来销售基金。
在我们第一次发行基金时,申购费率为2%。由于市场反应非常好,后来我们不得不把申购费率提高到3%,以减缓市场的抢购。不过后来我们又决定刺激销售,于是在3%申购费率的基础上,给予在60天以内申购的投资者以1%的优惠。
不过这次促销大行动差点由于一个工作失误而功亏一篑。这个失误是我们在公告上印错了联系电话号码。当对申购基金感兴趣的投资者们拨通这个错误的电话号码时,他们自然都认为是在给富达基金公司销售部门打电话,结果却发现是一个眼科耳科医院的电话。一连好几个星期,这家医院不得不一再向打错电话的人解释自己并不是一只共同基金。这真是糟糕透了。
在原有的资产规模基础上,加上与塞拉姆基金合并,再加上新发行的基金份额,麦哲伦基金资产规模在1981年首次突破了1亿美元大关。在这个时候我们刚刚引起了公众的一些兴趣,但结果如何呢?股市这时却发生了崩盘。事情往往就是这样的,当人们刚开始感到投资于股票比较安全的时候,股市就会来一次大调整。但是尽管股市大跌,1981年麦哲伦基金还是取得了%的投资收益率。
毫不奇怪,股市大跌让麦哲伦基金有了一个好的开始。在1978年,我所持有的前10大重仓股的市盈率在4~6倍之间,而在1979年,1978年我所持有的前10大重仓股的市盈率只有3~5倍。当一个好公司的股票的市盈率只有3~6倍时,投资者几乎不可能会亏损。
在管理麦哲伦基金的前几年里,我喜欢的都是所谓的二线股,是中小型公司的股票,包括零售业和银行业股票等,我在前面已经谈过了。在70年代末期,基金经理们和其他投资专家们一直对我说,中小型公司股票的黄金时代已经一去不复返了,大盘蓝筹股的时代就要到来了。幸亏我没有听取他们的建议。大盘蓝筹股既没有什么令人激动的发展前景,股价水平也比二线股要贵上1倍多。小,并不仅仅是一种美丽,更重要的是能带来盈利。
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书籍名称:战胜华尔街 作者:'美'彼得·林奇
本书籍由网友“慧沁”上传 日期:2009/11/16 16:16:50
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