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马云通过对中国中小企业的了解，以及阿里巴巴自身的成长经验，选择了新的商业模式。阿里巴巴异军突起后，就位居全世界B2B领域里的第一位，无论访问量、客户数量都是第一位的。原因很简单，美国的B2B企业都是为大企业服务的。马云看到了被别人忽略的市场。
阿里巴巴不为大企业服务是因为为大企业服务很难：第一，等到大企业搞清楚怎么做的时候，往往会自己做，会把阿里巴巴这样的企业甩了；第二，美国的电子商务都是为大企业省钱，他觉得中国要为中小企业服务，因为中国中小企业很多，最需要帮助，就像你可以造别墅，但客户群是有限的，但当你造很多公寓的时候，就有很多人愿意住，所以阿里巴巴是造公寓，是为中小企业服务的。为中小企业服务就不能去想办法帮它们省钱，因为它们的钱已经省到骨头上面了。为中小企业服务的思路是帮助它们赚钱，让它们通过阿里巴巴的网络发财。
发达国家和发展中国家的经济性质有很大差别，发达国家讲资金、讲规模，而发展中国家在信息时代不是讲规模而是讲灵活，以量取胜。在亚洲等欠发达地区，B2B的电子商务采取的都是以中小企业为主的模式。这些数量庞大的中小企业被称为“蚂蚁大军”。阿里巴巴的生命就建立在“蚂蚁大军”之上。
马云通过深入调查中小企业的发展状况，准确预测中国的经济发展趋势，避开以大企业为客户的激烈竞争，建立了只为中小企业服务的商务平台。阿里巴巴的用户中，每年的续签率达到75％，从中可以看出中小企业对阿里巴巴的依赖和信任。鉴于亚洲尤其是中国中小企业众多的特定情况，马云独辟蹊径，把阿里巴巴定位于为中小企业服务。这让阿里巴巴的成功更加轻灵，其间却渗透着创业者马云的智慧。
乾闼婆：非比寻常，不靠控股来管理
天龙八部中的第四部是“乾闼婆”，又被称为“香神”，是一种不吃酒肉、只以香气作为滋养的神，是服侍帝释天的专管演唱俗乐的乐神之一，身上散发出浓郁的香气，“乾闼婆”在梵语中又是“变幻莫测”的意思。香气和音乐都是虚无缥缈、若隐若现的事物，让人难以捉摸。
马云也是令人难以捉摸、非比寻常的。中国许多创业者或企业家，在企业形成规模之后，基本都要求绝对的控股，这既是巩固自己地位、增加自己财富的手段，也是把握企业的发展方向和经营模式的方式。虽然每个人的理由不尽一致，但法则只有一条：控股。马云却从没有想过用控股的方式来掌握阿里巴巴。他没有以一己之力去控制整个团队，而是把公司的股权分散，使所有股东和员工都充满信心和干劲，共同为企业的未来奋斗。马云拥有的股份只有10％，就这个比例来讲，他是不能驾驭阿里巴巴的。
在一般的中国民众看来，把股权分散出去的做法简直不可思议，因为我们的思维习惯是防范和猜忌，而不是信任和理念。自己的企业自己不掌控，那不是主动放弃自己的心血和劳动成果吗？
虽然不控股，但马云在阿里巴巴的绝对领袖地位丝毫不可动摇。例如，神州数码CEO郭为认为：马云在阿里巴巴的影响，无论是在员工中还是在股东中都不是因为股权而是因为他的领导力。他是一个杰出的领导者，战略制定和影响力都非常优秀。曾担任盛大总裁的唐骏认为：对于马云来说，持股多少并不是很关键，只要他能控制董事。就像微软的比尔·盖茨，只持有微软10％的股份，但他永远是微软公司的核心。
事实上，在控股的事情上，马云也不是一帆风顺。与中国大多数企业一样，他也曾经历过因利益纠纷引起的控股权与控制权的争斗。在股权争斗过程中，公司发展受到了很大影响。那还是在阿里巴巴创立之前的“中国黄页”时代。当时，为了摆脱困境，马云不得不与杭州电信合作。1996年3月，“中国黄页”将资产折合成60万元人民币，以马云为首的创始人团队持股30％，杭州电信投入资金140万，占70％的股份。合作之后很快就出现了问题，杭州电信急于用马云的“中国黄页”去赚大钱，马云却认为做互联网如同养孩子，不可能让3岁的孩子去赚钱。双方因此发生争执，由于他的团队在股权上处于弱势，因此他们在董事会上的意见总被杭州电信否决，但对方又总提不出可执行的意见。双方的矛盾逐渐激化，最后马云不得不辞职离开他一手创办的“中国黄页”。
有了这次教训，马云在创立阿里巴巴后的第一次全体员工大会上，就强调绝对不允许任何人控制阿里巴巴。当然，他自己也不控股，他要用理念来掌控企业。
在阿里巴巴的发展过程中，马云的股份一次次被稀释。阿里巴巴创立不到半年的时候，为了获得更大的发展，马云选择融资。当时融资规模大概有2500万美元，分别由软银、高盛等5家风险投资公司提供。其中软银所占比例最大，以2000万美元的投资占有了阿里巴巴30％的股份。虽然马云与他的创业团队的股份被进一步稀释，但仍处于控股地位。
2005年8月，阿里巴巴收购雅虎中国。阿里巴巴因此获得了雅虎所有新技术的使用权。作为交换，雅虎投入10亿美元巨资，持有阿里巴巴40％的股份，一跃成为阿里巴巴第一大股东。马云创业团队的股份再一次被稀释。
马云控制阿里巴巴，是以其过人的智慧、胸怀和眼光来驾驭企业，而不是凭借手中有多少股票。一个优秀的CEO，凝聚人心依靠的绝不是股份上的控制权或者人事上的决定权，而是他的理念思想、战略战术能否使众人服膺。只有这样，人心才能牢固地凝聚在一起。
马云不控股，从另一方面来讲，是为了把股份分给更多的人，尤其是他手下的员工。2007年11月6日，阿里巴巴在香港联合交易所挂牌上市。马云持有的股份不到5％。相反，根据公司招股说明书，阿里巴巴集团4900名也就是70％的员工包括董事在内，持有阿里巴巴上市公司4。435亿股股份，平均每人持股9。05万股，平均身价已经超过300万港币。这将产生近千个百万富翁。
马云就是凭着“不靠控股管理公司”的理论，不管是在创业初期还是后来的发展过程中，留住了当初的“十八罗汉”，也留住了许多陪他一起打拼的精英。他有着宽广的胸怀，没有依靠股权来管理，而是靠真诚和共同的使命来带领大家，取得了一次又一次的飞跃。
阿修罗：三头六臂，必须找全球的战略联盟
天龙八部中的第五部是“阿修罗”，这是梵文音译，意译为非天、非同类、不端正。它们是佛国六道众之一。阿修罗原是印度远古诸神之一，被视为恶神，属于凶猛好斗的鬼神，经常与帝释天争斗不休。如同阿修罗的梵文翻译所意指的“非天”，他能生活得如天人般幸福，却没有天人的德行，喜好争斗。
由于阿修罗王众多，其形不一，阿修罗王的形象，也有多种说法，有的九头千眼，口中出火，九百九十只手，八足，身形高越须弥山四倍；有的千头二千只手，足踩大海，身越须弥山；有的三头六臂，三面青黑色，口中吐火，愤怒裸体相。
马云经营阿里巴巴，并非天生就有三头六臂、千手千足，而是通过并购和合作，来丰富自己的企业架构，完善电子商务平台。
2005年8月11日，阿里巴巴与雅虎中国召开新闻发布会，阿里巴巴首席执行官马云宣布：阿里巴巴收购雅虎中国的全部资产，同时得到雅虎10亿美元的投资。根据合作协议，雅虎以雅虎中国的全部业务和10亿美元现金，交换阿里巴巴40％的股份。这是我国互联网业迄今为止最大的一起并购案，被业界称为互联网行业的“世纪并购”。
交易发生时，阿里巴巴是世界上最大的B2B和中国最大的C2C交易服务商，而雅虎则是全球最早的互联网巨头，一直在内容门户、搜索、即时通讯、电子邮件等领域处于全球领先地位。并购完成后，阿里巴巴一下子得到雅虎中国的资产和雅虎的品牌、资金、技术、海内外渠道。同时，雅虎公司的所有核心技术平台、丰富的内容资讯及其遍布全球的渠道资源在中国的独家使用权也全部归阿里巴巴所有。有了阿里巴巴运营多年来积累形成的电子商务市场平台、诚信体系和安全支付机制，再加上雅虎的有形、无形资产，马云就可以打造涵盖市场、诚信、支付和搜索等多领域的全球最为完整、功能最为强大的电子商务体系。
在并购时，阿里巴巴已经实现赢利，其注册用户有720万，全部是企业用户；而淘宝的流量和交易量已经全面赶超eBay，拥有注册会员900万，登录商品达800万件。这个用户群和业务模式，本身就对搜索业务有比较强烈的需求。同时，马云还看到了Google在互联网掀起的一个新的波澜。由于Google的崛起，eBay的营业额开始摇动，逐渐下滑，甚至波及了雅虎的业务。马云意识到，如果阿里巴巴不想被未来可能出现的新的竞争格局排除在外，那就必须寻找搜索引擎领域的全球性战略联盟。他看中了雅虎。
自1999年雅虎进入中国以来，雅虎中国一直作为一个独立的品牌在国内发展。虽然业绩平平，但也称得上是国内互联网的著名品牌。在并入阿里巴巴体系后，昔日的雅虎中国作为一个实体已不复存在，其原有的搜索、门户、电子商务等各项业务也被阿里巴巴分解、整合了。
在拿下雅虎中国这块“战略高地”后，豪情万丈的马云表示，他准备搬到北京来花更多时间与雅虎团队一起努力，并希望能够暂时担任雅虎搜索引擎的总经理，为打造全球第一搜索品牌而奋斗。他表示，阿里巴巴不会为了搜索而搜索，未来全世界的电子商务离不开搜索引擎。他虽然找到了雅虎这样一个全球�