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“这种公司美其名曰是p2p，实际上，其实本质上就是高利贷。”
陆俊道：
“p2p在华夏，是伪命题。
为什么是伪命题？
因为这个行业存在2个根本悖论，导致无法正常存活。
第一个悖论，必须刚性兑付，投资人不接受承受风险。
按照正常的p2p模式，交易是人对人的，应该是投资人自己决定投不投借款人，投了之后，钱要不回来，风险应当自己承担，平台不承担兑付义务，国家也不允许p2p刚性兑付。
但我们都知道，这在华夏，行不通，投资人会搞死你。
所以平台要活下去，必须刚性兑付。
一头是刚兑不合规，一头是不刚兑会死，这是第一个悖论。
第二个悖论，投资收益与风险的逆向筛选矛盾。
一般p2p给到投资者的收益在8个点以上，高的十几个点的也有，再加上获客成本，运营成本，工资支出，资金通道成本，保证金等等一系列成本，p2p平台的资金成本基本都在20％以上，更高的也有的是。
那么问题来了，p2p平台以20个点以上的成本搞来的资金，需要以多少的价格放出去才能有的赚？
考虑到部分坏账的情况，这个数字应该是30％以上的年化。
如果对企业融资这个领域有所了解的人，应该知道，这个融资成本，正常企业是不可能接受的，因为连毛利都赚不回来，现在实体经济这么不景气。
正常经营的企业不会要这种钱的。
那么问题来了，肯接受这种必然换不上的费率的钱的，到底是什么样的货色？他们的资产质量如何？
一头是投资人要高收益，一头是投资标的高风险，这是第二个悖论。
由于上述两个悖论的存在，导致的结果就是，大量的p2p平台，为了活下去，实质性违规操作，搭建资金池，借新还旧，走向庞氏之路。”
陈默恍然大悟道：
“就是拿新用户的钱，给老用户支付利息，然后本金自己公司拿着花呗。
这玩意，不应该死的很快吗？
怎么到现在还有人在玩？”
陆俊摇头笑道：
“默师，这你就有所不知咯！
原本p2p行业，在2017年初就该全员覆灭了，因为那时候整个经济下行厉害，坏账频发，而且由于早期p2p都是大额投资标的，一个标的初风险，一个平台爆炸。
更要命的是，大额标的，也玩不转了，那个时候国家要求p2p限制标的规模，企业标的不能超过100w，个人标的不能超过20w，限期整改。
眼看着p2p就要因为资产不合规，且违法资金池（为了覆盖掉坏账标的的借新还旧）被一锅端，但同样是那个年代，一个神奇的物种兴起了。
互联网小额高利贷。
那个时候还不是714高炮，而是1000到3000元，1到3个月，月费率6％到15％的普通小额高利贷，又叫现金贷。
大量资产慌，且资产不合规，且资产有问题的p2p公司，开始转做现金贷，p2p筹集来的钱，都拿去放现金贷了。”
“那个时候，现金贷市场还是一片蓝海，大量的底层同胞还没有被债务压垮，他们还是正常的蓝领或者小白领或者大学生，他们一个月的正常收入也有3到5千元，买个苹果借个现金贷，分个3期还上，压力不大。
所以获客成本不高，坏账不高，收益不低，并且由于额度小，恰恰好满足了监管的小标的人对人的要求。
大量p2p公司，在现金贷的第一波红利中，赚的盆满钵满，当时做的好的公司，一个月的净收益，是放贷总额的10％。
一头是p2p吸纳来的高额现金，一头是月10％收益的现金贷资产，印钞机开起来了。
很多现在还屹立不倒的p2p公司，都是趁着那个红利期放现金贷，把自己p2p大额标的中的坏账窟窿给填上的。
可以说，是底层人民的现金贷血汗利息，养活了很多表面高大上的p2p机构，以及那些享受着p2p高收益的所谓【高净值人群】。
这是中产阶级对底层人民的一次降维打击。“
“现金贷让很多p2p公司过得很滋润，但好景不长。
因为现金贷本身小额短期高费率的特点，正常人是不会借的，你想想你会去找贷款公司去借1000元1个月利息15％的贷款吗？
这种对用户极为不友好的吸血产品，同样也是对用户阶层的一次逆向筛选。
会借这种钱的，大多是用于虚荣消费，或者赌债，或者不良嗜好的低收入群体和大学生。
这部分人的一大特点是，不仅收入低，并且对于欲望控制和资金管理是没有任何概念的，他们追求的就是消费的快感，最讨厌的就是延迟满足感。
所以他们一旦沾上现金贷，钱来的简单，欲望可以立刻满足，立马就会大量消费，然后继续借贷，多头借贷，最后以贷养贷。
2016年7月，我对行业做过一次多头负债排查，现金贷人群的平均贷款数量为3家；2017年1月，这个数字是15家；2017年7月，这个数字是，22家。
2017年9月，这个数字是，32家。
借款人的多头负债正严重恶化，很多人已经实质性破产了，因为收入连每月的利息都覆盖不了，要是被哪家拒绝下款，立刻负债链就会爆炸。
但奇迹的是，没有爆炸。
因为各大公司，都发现了现金贷的暴利，而自己原有的生意，和高利贷比，简直是过家家的玩具。
于是千军万马转高利贷，巅峰时有将近300家上市公司以各种形式参与了高利贷，更别提各个中小公司，互联网公司了。
他们的野蛮涌入，给那些原本要爆仓的底层人民续上了命，也给那些坏账即将爆发的公司，接了盘。
大家继续玩下去，但是流量的价格被炒了起来。
一个现金贷有效带看客户的成本，从15元涨到35元涨到150元，口袋理财关联的xx白卡，最高时开到了300元，放一笔赔一笔，就靠续贷赚钱。
而各路贷款超市，某x60等，就是那个时间节点起来的，他们赚的盆满钵满。“
陈默不禁惊骇道：
“这些简直是商业奇才啊！！！
居然能在政策允许的情况下，搞出那么多弯弯道道来。
而且还能不暴雷。”
陆俊：
“转折发生在2017年底，某公司上市。
某公司上市其实就是吃了这一波现金贷的红利，早期他们的学生贷业务被认为不合规，差点完犊子，靠着高利贷续命，不仅赚到了钱，还成功上市，市值一度剑指百亿美金。
然后他们遭遇质疑，其老板在公开采访时口述【不催收，就当做慈善】，在整个行业乃至全国，引起轩然大波。
一个做高利贷的，还敢这么公开装，简直是穿了品如的衣装。
然后监管突然出手，某店股价崩盘，整个行业开始逃亡。
这个时间节点时2017年11月。
做贷款的人都知道，年底时，要缩量，因为还款日会在春节里，用户不容易及时还款；并且以蓝领工人和农民工为主的贷款，很有可能他们节后就会换个城市，所以年底要缩量。
监管加强配上年底缩量，外加某公司公关事件的影响，导致很多借款人纷纷决定成为老赖不还钱，整个行业立刻开始了大逃杀。
由于现金贷行业用户多头借贷和以贷养贷行为严重的特点，所以一旦债务链上的公司开始缩贷，那么不止是借款人要炸，一条债务链上的所有公司，都要跟着炸。
所有公司都开始疯狂催收，提前收款，坚决不再下款。
史称高利贷第一次大溃败。
就在这么一个大家都在舍命狂奔的时间节点，有2家公司刚成立了现金贷部门，开始大量放款，把自己从p2p中积累的数十亿资金，拿来放款。
从11月开始，到18年1月，整整3个月，大开粮仓，为整个现金贷行业接了盘。
“时间来到2018年，现金贷死灰复燃。
经过了第一次大溃败后的各大高利贷公司，纷纷意识到了一个问题。
就是自己放的款，本质上不是放给借款人的，而是放给那些给借款人下款的高利贷公司的，他们才是自己的接盘侠。
所以为了降低风险，要做的应该是，再缩短贷款周期，再降低金额，或者是，收高额砍头息。
只要自己周转足够快，最后借款人财务奔溃，谁快，谁赚得多，谁讲道理，谁死。
然后这样一款产品就诞生了，1000元借款，到手只有只有700元，7天后要还1100元。
史称714高炮。
各大p2p高利贷公司纷纷转行为做714高炮，年化利率可以做到1000％以上，净利润可以做到每月40％，即使是坏账高达50％，依然有得赚。
然后一场击鼓传花的游戏就开始了，各家公司的债权在那些底层群众的身上流转，跑得慢的就是死。
那些没来的及反应过来，还在做10000元，12期或者5000元6期，或者3000元3期的公司，面对714高炮的降维打击，根本挺不住。
贷款端的坏账扛不住了，资产端的p2p就只能跑路。
n多百亿资产的公司，都没挺住，全破产了！
只有那些狠心714的p2p公司，才能活下来。
那些大公司，看到714这么赚钱，想到现金贷的甜头，又过来舔了，这次一起来的，还有上一波现金贷浪潮中各大公司的中高层管理者，他们纷纷下海，打算在714中捞一波。
然后比第一波现金贷浪潮更大的浪潮来了，我管这个叫野狗年代，因为这些公司都是野狗，爬在底层人民身上无尽的贪婪吸血。
这个时候，一个典型的高利贷借款人，身上背负的714高炮，已有大几十甚至上百家，永远也还不清了。
这个过程中，大量的社会事件爆发，18�