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徊酱俳冉〉脑龀ぃ颐怯�2007年4月进行了新股配售，集资20亿港元，同时也分别于2006年9月及2007年6月签订了两份价值35亿美元及23亿港元的银团贷款。三项融资活动，市场反映热烈，成绩令人鼓舞，肯定了我们在行业领导地位所付出的努力，但重要的是总离不开香港资本市场给我们提供这个千载难逢的发展机遇。”
在国内经济快速增长的大环境下，香港股市的发展、繁荣在短时间内不会改变，资本市场提供了完善的监管机构和严谨的监管体系，企业和投资者都受到了有力的监督，这对企业和投资者来说，都是一个贡献。同时，上市企业必须服从透明化的管理，并公布其盈利状况、财务情况及其它一些营运活动，使投资者能够完全掌握公司的动向，一旦实现上市公司及证券中介机构异动，就立即会受到严厉的追查和处分。
中国女首富—张茵 第二部分 第六章 香港上市（5）
资本市场不仅对企业具有优化资源配置、筹资资金，提高企业经营的能力。还能推动市场经济体制的发展和完善，监督企业履行社会责任，形成回报社会的意识等。资本市场具有两大功能，一是筹集资金，为具有发展前景，而又缺乏足够资金的企业集资，便于公司发展；二是资源优化配置，有限的资源向效益优良，更能使资本增值的企业流动。投资者通过及时地披露各种信息，选择成长性好，潜力大的投资专项进行投资，使资金流向效率好，发展前景好的企业。为公司在资本市场进行资本扩张提供良好的运作环境，从而使资源配置得到优化，推动整个市场经济体制的发展和完善。“玖龙就是通过有效的融资活动来建设重庆和天津两个基地的，因此才能够扩大公司在中国主要市场的覆盖面，以此迎合国内地区性的潜在、庞大的需求，为客户提供更优质的服务，同时还能吸引更多价值优厚的潜在客户。”
资本市场还有监督企业履行社会责任，形成回报社会意识的监督功能。对于造纸行业来讲，环境的保护无疑是最大的社会责任问题。资本市场对企业公民的环境保护和纳税意识形成有力的约束和强化。虽然目前在市场上，由于种种原因，许多企业环境意识淡薄，除了少数大企业外，目前许多上市公司环境治理支出水准比较低，涉及上市公司重大环境污染事件时有发生。但这种状况已得到有关部门的高度重视，不断出台并完善相关的政策以杜绝同类事件的再发生，将会很快取得成效。“在此方面，我可以自豪地宣布玖龙接受市场的监督，做到了100分，玖龙真正树立了环境大使的监督作用，一开始就树立可以持续发展的环保策略，树立没有环保就没有造纸的理念。玖龙始终以高标准来严格要求自己，宣导可以持续发展的循环经济，重视自然的再生利用和循环保护，不断加大环保投入，引用国际先进的设备保持与国际同步。使玖龙纸业的各项环保指针都做到优于国家标准。”
“同样，在税收方面，玖龙严以律己，主动承担一个企业公民应尽的社会责任，积极缴纳企业各种税项，连续几年来成为东莞及泰康十大纳税客户之一，解决就业人数达7000人，为国家就业及地方经济发展做出了突出的贡献。除了强化企业公民，注重环保、依法纳税的责任外，资本市场同样强调企业公民的公益责任，积极鼓励投资者将公益投资融入到价值投资理念之中。公益责任是企业外在的形象有力地展示，也是自身整体素质的内在凸显，只有真正切实地履行自己的公益责任，企业才能在资本市场上大潮中标杆自己的公信力。在此方面，玖龙时刻不忘记取之社会，用之社会的使命，一直热心支持各种公益活动，如捐助当地的教育、医疗、卫生事业，扶植贫困地区失学学生，不但为企业树立了良好形象，还为社会做出了重要的贡献。”
总之，在张茵眼里，上市对企业来说，绝对是走向国际化的一个非常好的平台，对整个企业的管理，企业人员素质都会有一个大幅度的提升。
2008纸业大考
2007年，玖龙纸业分别在广东、江苏、重庆、天津建了四大基地。其中两个新的基地正在兴建当中。同时，还有内蒙古资源丰富的林区等等，再加上美国中南集团公司的支持，玖龙已形成四平八稳的战略布局。
中国女首富—张茵 第二部分 第六章 香港上市（6）
张茵说，玖龙纸业未来的发展将走向林浆纸一体化的资源性发展之路。目前中国纸及纸板生产企业约有3500家，生产量5000万吨，仅次于美国，但较国内5500万吨的消费量尚有不小缺口。随着经济的持续增长和民众生活水平的提高，纸张消费还将不断增长。根据初步预测，2010年我国纸品市场需求量将达到70008000万吨，预计到2020年中国的纸产量将达到1亿吨。我国纸和纸板的生产在较长时期内尚不能满足市场的需求，中国造纸业的发展空间极为广阔。
张茵曾经说过，玖龙是国际化的集团，所有的造纸设备都是国际化的设备，这在中国是很少见的，就像云南的资源优势是国内少见的一样，玖龙的国际化程度在造纸行业也是少见的。
也许，对张茵来说，她绝对没有想到，高速发展的玖龙纸业会遇到2008年全球金融危机这样的大考。
2008年不仅是世界经济由盛转衰、由强变弱的一个关口，不仅是造纸行业的一个转折点，也是张茵职业生涯的一个重大转变。
这一年，是专家与学者口中的“大年”，宏观经济形势在一片悲观的基调中显得错综复杂，造纸业面临同样的迷茫：困境与突围、拐点和洗牌、危机以及机遇，在这个扑朔迷离的冬季，玖龙纸业在大考中成长。
以回望的眼光来看，玖龙大起大落的命运在某种程度上暗合了中国造纸业2008年的运程。风风火火的玖龙在这一年高达200多亿的债务引起外界一片哗然，也是在这一年，代表财富、身家的造纸业几经蹉跎。一场突如其来的金融危机如洪水般袭卷而过，留下满目疮痍：供不应求的盛景不再，当年厂家门口排着长龙等候提货的景况仿佛过眼云烟，取而代之的是避之不及的催债。信贷紧缩，需求下降，价格压力，裁员危机——习惯了景气行情的造纸业拐入的是让人措手不及的局面。
2008年1月2日，港股的第一个交易日，玖龙纸业以1978港元的价格收盘；2008年12月31日，整整一年之后，玖龙收盘价只有221港元，前后跌幅达888％——这只是金融危机对中国造纸业打击的一个典型个例。
一场防不胜防的金融危机使得中国造纸业景气度从高位极速下落，拐点论、重新洗牌这些字眼充斥了各大报端。仿佛一夜之间，过惯了“产能就是利润”好日子的造纸企业就被这场金融危机冲入了逆水行舟的艰难时期。原本充满财富气息的中国造纸业瞬间变换了氛围，愁眉不展几乎成了普遍的行业表情。
从企业方面来看，先是芬欧汇川和斯道拉恩索这两大造纸公司先后宣布关闭工厂和停产、减产，减少木材砍伐量，这是造纸业对金融危机做出的第一个反应。随即，业内开始刮起裁员的风暴，包括一些知名企业在内不断传出停掉生产线、酝酿裁员的消息。其次，2008年9月以后，造纸行业极为罕见地出现了需求缺口，国际纸浆、木浆等原材料价格一路下跌，企业的原材料进货成本远远高出当时的价格水平。在库存积压、需求萎缩的情况下，造纸业出现需求缺口也是必然的结局。此外，以张茵为代表的纸企老板财富大幅缩水，股价暴跌，国内几大龙头企业股价更是一度跌停也是可以佐证造纸行业告别景气年代的现象之一。特别是玖龙纸业，受到金融危机的冲击，公司股价于2008年10月28日跌至071港元的最低点，张茵的身家缩水幅度一度达9成之多。
中国女首富—张茵 第二部分 第六章 香港上市（7）
在市场繁荣时期的过度扩张使得玖龙背上沉重的财务包袱，以至面临市场变化时无法迅速做出反应。
在这场金融危机中，以出口为主的中国箱板纸行业受到的冲击最大，国际宏观经济变化导致全球经济增速回落、国内出口增速放缓，用于货物包装的箱板纸需求量在世界范围内大大降低。尤其在2008年产能集中释放和需求降低的背景下，箱板纸景气程度已大大不如以前。
当然，2008年的中国造纸业天空并非一片阴霾，这一年，山东晨鸣纸业实现了在资本市场空前的突破，2008年6月4日，晨鸣发布了H股招股书，成为国内首家同时拥有A股、B股、H股三种股票的上市公司，填补了国内在这方面的空白。
任何前所未有的新事物出现时，总会引起巨大的舆论反响，晨鸣的三股齐驱在整个中国都是一次创举，这不得不归功于晨鸣纸业董事长陈洪国背后的资本运营团队。在业界的印象中，山东企业“实业很扎实，资本运作欠灵活”，而晨鸣在H股成功上市，其所产生的舆论辐射效应对这个概念无疑起到了“正名”作用。有媒体将晨鸣的创举形容为“实业与资本运作的完美结合”，评价之高可见一斑。
当然，经历了这次危机，玖龙纸业应该记住的是，在顺境中能产生很多出色的企业，但是，只有在逆境中，才能产生真正伟大的企业。晨鸣的成功对玖龙来说，是挑战，是竞争，但是，更是一个学习和反思的好样本。
2008年应该是中国造纸业爱恨交织的一年，从锦衣玉食到节衣缩食，全行业经历了难得的严峻考验，一场全球性风暴洗礼所带来的得失、思考是具有非比寻常的启迪意义的。
2008年末的中国造纸业惆怅万千，但是，一部分大型企业仍然展现出了将大旗抗下去的魄力，在行业处于低潮期时，用适时的高调行动让乌云压顶的造纸业现出了一线曙光。
在2008年里，晨鸣、华泰、太阳等国内一�