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屑壑と煊虼丛旄芨耍涂梢栽擞谜庑└芨艘院苄〉姆缦兆酶叩幕乇āＴ谡飧隼又校炝吠蹲收呙抗善谌ń鼋鐾度肓�1美元，而普通投资者却投入了50美元。当我们回头讨论资金周转时，到底哪种投资者的资金周转得更快，哪种投资者可以更快致富？答案显而易见。
富人不喜欢占有
在上一个例子中，你或许已经发现了什么。你会许已经注意到，为了拥有期权，其实无需一定要持有股票。如果真正掌握了这些不被人注意的细节，你的财务状况可能就会大大改观。
关键在于，富爸爸从来不想占有什么，而穷爸爸恰恰相反。穷爸爸常说：“这座房子是我的。”“这辆汽车是我的。”富爸爸则不是这样，他说：“你不要希望占有任何东西，你需要做的就是控制它。”期权就是体现这种思维方式的一个实例。穷爸爸一心想拥有很多股票，而富爸爸只想拥有期权去买卖股票。现在不少人为自己拥有很多股票而自豪，其实从很多方面来看，买卖期权可能是远远胜过前者的杠杆。也就是说，可以通过买入期权而不是购买股票，用极少的钱赚得大笔财富。
卖出期权
在上述的例子中，大家可以看到如何利用买入期权在股市上扬或者牛市时赚钱。当股市下跌时，熟练投资者通过卖出期权不仅可以赚钱，而且万一股市下跌，还可以保护自己股票价值。
例如，假如股票每股价格是50美元，如果股市走低，股价跌到了40美元，那么普通投资者每股就会损失10美元。如果他持有100股，账面损失就是1000美元。当然这只是投资者账面损失，并不是实际损失。如果他以每股40美元抛售，那么他就真正损失了1000美元。之所以用账面损失的概念，就是因为赔钱的投资者可能会说：“我已经被牢牢套住了。”这句话常常意味着他打算一直等待股价回升到50美元。这可能在一夜之间发生，也可能要经过几年，也有可能永远不会发生。这就是那些人购买、持有股票，然后赔钱的策略，他们永远是乐观主义者，从来不愿承认自己犯过任何错误。
熟练投资者的投资则会大大不同，他们不愿意坐在那里为自己股价下跌而长吁短叹，而是给经纪人一个终止指令或者卖出期权。当然，运用终止指令与卖出期权的原因有所不同，也已经超出了本书的讨论范围。关键一点在于，熟练投资者在市场万一发生变化开始走低时就会及时采取行动。
熟练投资者不会祈祷股市停止下跌，他们以每股期权1美元的价格获得了以50美元出售股票的权利，购买100股期权，总共花掉了100美元。如果股市持续走低，可能有更多卖家抛售自己的股票，股价跌到了40美元。熟练投资者或许有些庆幸，因为他先前购买的期权让自己的股票仍然维持了50美元的价格。当股票跌至50美元以下时，他们失去了多头地位，但是在卖出期权的增值中又得到了补偿。股价下跌时，熟练投资者或者套利投资者没有任何损失，可以说是没有遇到多少风险，运转平稳，股市的损失已经被卖出期权的收益弥补了。
当普通投资者赔钱时，熟练投资者怎样用卖出期权赚钱呢？熟练投资者会行使他的权力，或者以每股50美元的价格转让这100股股票，得到5000美元。如果愿意，他还可以去股市以每股40美元的价格重新买回100股，总共用去4000美元。结果，他不但拥有100股的股票，而且还有额外900美元收益（1000美元扣除先前购买期权的费用）。（当然，还有很多秘密规则和章程需要继续考虑）。
没有期权的普通投资者，只能拿着自己已经大大缩水的股票，并且无法收回投资。
如果这使你困惑不解，也不必担心，首次接触这个问题的人大多都感到这样。记住本书前面曾经提到的逆向思维非常重要，因为对于许多人来说，学习逆向思维就好像一个常年用右手吃饭的人，现在却要改用左手吃饭。这是完全可以做得到的，只是需要一些练习。再次提醒大家：运用期权保护自己的资产，并且不论股市涨跌都赚钱，不是一个多么复杂的过程。如果花一点时间去了解，大多数人都能掌握。另外有一点很重要，那就是：如果你有正确的建议，有很能干的顾问，那么投资就无需冒险。在股市暴跌的时候，你也不必为有价证券投资组合可能遭受损失而忧心忡忡。不论股市上扬、下跌还是盘整，你肯定会变得越来越富有。
值得注意的是，赔钱的普通投资者常常一味坐等所谓的好机会，并听从投资顾问“持有并投资长线股票”的陈词滥调。这些投资顾问只有针对一种市场走势的策略，而实际上正如大家已经知道的，股市有三种不同的走势。
熟练投资者可能不买股票
很多熟练投资者从来不买卖股票，他们仅仅进行股票期权交易。当我问一位从事期权交易的朋友，为什么只投资期权而不买卖股票，他回答说：“投资股票赚钱太慢了，而通过投资期权，我可以用很少钱赚取更多的钱，所需要的时间也大大减少了。投资股票赚钱就相当于坐在那里等着涂料一点点变干，太费时间了。”
双重期权
双重期权是一项最重要的保护自己资产的措施。简单地说，双重期权就是设置一个买入卖出期权，给出一个价格点。比如，如果投资者的股价是50美元，熟练投资者就会将买入期权确定在52美元，而将卖出期权确定在48美元。如果股市猛然上扬，股价达到62美元，投资者仍然可以按照52美元的价格购买自己的股票；如果股市突然下跌，股价跌至42美元，投资者仍然可以按照48美元的价格卖出自己的股票，这样就大大降低了损失。如果股价为42美元，那么投资者拥有以48美元的价格抛售股票的期权，这时期权就变得非常宝贵了，甚至超过了股票本身。关键在于，双重期权避免了股市大幅涨跌时所引起的风险。如果你懂得如何运用，双重期权就是一种非常保险的策略。
我要再次提醒，这不是一本关于期权交易的书。为了便于大家理解，上述解释大大简化了期权的操作程序。此外还有很多复杂的策略，也可以用来保护投资者的资产，从而提升回报。
短期证券
当我还是个小孩子的时候，很多人告诉我不要碰或者使用别人的东西。但是，在股市上却不能这样，假如有人卖空股票，那就意味着他们卖掉了不属于自己的东西。如果母亲知道了我做这些事，她一定会和我进行一次长时间的正式谈话，当然需要再次说明的是，我母亲并不是一个投资者。
首先，卖空并不是一个期权。当有人说“我卖空了这些股票”，他可能是在进行股票交易而不是期权交易。熟练投资者懂得卖空和期权的不同，并且知道何时使用、何时不用。当然，何时使用、何时不用也不是本书要阐述的内容。
为什么要卖空一只股票？一般说来，如果投资者感觉一只股票价格过高，并且股市有可能走低的话，熟练投资者发现短期投机赚钱就显然有利可图。卖空一只股票就是借用别人的股票在市场上卖掉，然后将钱放入自己的口袋。当股价下跌时，投资者重新买回这些股票，并把它们归还给股票的主人。
例如，假设某公司的股价是50美元，而这个股价眼看着要走低。下面就是围绕着卖空这只股票的一系列程序：
1投资者打电话给自己的经纪人，卖空某公司的100股股票；
2经纪人从其他客户账上借到了100股股票，卖掉以后得到5000美元；
3经纪人将这5000美元存入这个投资者的账上，但是这个投资者并不拥有股票；
4在那位借出股票的客户账户上，有一张100股股票的借据（TOU），而不是5000美元；
5过了一段时间，股票价格下跌到了40美元；
6投资者打电话给经纪人说：“以40美元的价格购买股票100股。”
7经纪人随即以40美元价格买了100股股票，并将股票归还到借出股票的客户账上；
8经纪人在投资者账户的5000美元中，拿出4000美元来支付购买这100股股票的费用；
9投资者通过转手卖掉了不属于自己的股票，得到了1000美元收益，而且只需缴纳很少的手续费、佣金和所得税；
几个关键问题：
问题一：当投资者通过经纪人以40美元价格重新买回100股股票，并将它们归还给原来股票持有人的时候，这位卖空投资者或许会说：“我总算平了空头。”这是一个非常重要的词语，一定要记住。
问题二：你可能要说，卖空股票有非常大的风险。如果股市整体上扬，那只股票也上涨，卖空股票就有可能损失很多钱。在这个例子中，如果股价上涨到60美元，那么这个投资者将会损失1000美元。但是，正如富爸爸常说的：“有风险，并不意味着一定要冒风险。”有些熟练投资者会通过购买一个价格51美元的期权，进行双重期权交易。如果股市上扬，股价上升到60美元，这个投资者就可以以51美元的价格买进股票，而不是以60美元的价格买进，又一次减少了投入。
问题三：你可能已经注意到我对股市走势的关注，请记住这句话：“市场走势永远是你的朋友。”不要像前面提到的我的朋友那样，试图逆着风浪行事。另外，仅仅懂得短期证券、套利、买入期权等词语的定义显然远远不够，更为重要的是要理解它们相互之间的联系。可以说，股市走低时运用卖空策略非常安全，而在股市走高或者盘整时，运用卖空策略就非常危险。
问题四：如果你不知道怎样投资才会有保险，也不必过于担心。如果愿意，你只需花费一点时间、进行一些实践就可以掌握这些词语了。这里着重强调的是，如果你愿意花些时间，就像现在这样多参加培训和学习，那么投资并不一定要冒�